*Análise dos técnicos da XP Investimentos

O Ibovespa fechou em alta de 1.8% ontem a 72.253 pontos, seguindo expectativa de fim da guerra de preços de petróleo entre Arábia Saudita e Rússia.

Ontem (02), os preços de petróleo registraram as maiores altas diárias de sua história, com o Brent avançando cerca de 21% (aos $29.94/barril) e o WTI subindo 24.7% (aos $25.32/barril). Tamanha alta foi desencadeada por comentários do presidente Trump, que afirmou esperar que Arábia Saudita e Rússia anunciem um grande corte de produção de petróleo. Trump anunciou que Rússia e Arábia Saudita deverão cortar produção de petróleo em 10 milhões de barris, fortalecendo o preço da commodity (Brent: +21% ontem +10% hoje). A imprensa estatal saudita também noticiou que o reino convocou uma reunião emergencial para que os maiores produtores discutam a situação atual do mercado, impulsionando o Brent nesta manhã em cerca de 9%.

Nesta manhã (03), futuros nos EUA e bolsas na Europa caem quase 1%, enquanto mercados asiáticos fecharam mais estáveis, apresentando leve queda.

Nos EUA, dados divulgados ontem mostraram que 6.6 milhões de americanos solicitaram auxílio desemprego em uma semana, duas vez mais do que na semana anterior. Economistas já estimam desemprego em 15% para o segundo trimestre, superando os 10% alcançados na crise de 2008.

Ainda sobre o reflexo da desaceleração econômica causada pela pandemia do coronavírus, o PMI (Índice de Gestão de Compra) composto, que reúne os setores industrial e de serviços, registrou seu menor nível histórico em março tanto na Zona do Euro (29.7) quanto na Alemanha (35) e no Japão (36.2). Em todas as regiões analisadas, o setor de serviços foi o mais prejudicado pela pandemia.

Na China, por outro lado, o PMI de serviços subiu de 26.5 em fevereiro para 43 em março, trazendo o PMI composto para 46.7. Ainda que a leitura abaixo de 50 indique contração da atividade econômica chinesa, a rápida recuperação apresentada em março chama a atenção.

Além disso, o Banco Central da China decidiu reduzir os compulsórios bancários de pequenos e médios bancos comerciais e rurais em um ponto percentual e reduzir de 0.72% para 0.35% a taxa de juros cobrada sobre o excesso de reservas dos bancos. As medidas visam ampliar a concessão de crédito para pequenas e médias empresas e devem liberar cerca de 400 bilhões de yuans em liquidez no sistema bancário do país.

Na agenda econômica de hoje, os destaques serão os dados de PMI do setor de serviços brasileiro e o relatório de emprego (payroll) dos Estados Unidos.

No Brasil, o noticiário destaca a entrevista de ontem de Jair Bolsonaro, em que o presidente cobrou “humildade” de Luiz Mandetta, mas avisou que não iria demiti-lo “na guerra”. Bolsonaro voltou a falar ainda na possibilidade de um decreto para reabrir as atividades do comércio.

Câmara e Senado têm sessões nesta sexta-feira. Os deputados pretendem avançar na votação da PEC do Orçamento de Guerra e do Banco Central, que prevê possibilidade de compras pelo BC de títulos públicos e privados. Já os senadores devem votar o projeto que regulamenta relações de direito privado no período de pandemia. O trecho sobre a suspensão de aluguéis, que provocou polêmica, será retirado do texto.

Cenário global

Coronavírus: 1.02 milhão de confirmados e 53 mil mortes. Europa desacelera contágio. Nossos modelos estimam 73% de redução de novos casos diários na Itália em 10 dias. É provavel que os EUA já estejam também próximos do ápice da aceleração do contágio. Número divulgado com expectativa de até 240 mil vítimas nos EUA, assim como ocorreu em outros países, pode estar superestimado.

Airbnb possui 4 milhões de locadores, 10% destes são “super-locadores” que possuem em média 20 imóveis comprados com hipoteca e alavancagem. Se não houver demanda para pagar os aluguéis, devido às restrições de viagens, estes 400 mil inquilinos estarão prestes a ficar insolventes e não ter condições de pagar a dívida. O CEO da empresa anunciou corte de todas as despesas com marketing e algumas contratações. Bomba relógio?

“Seja ganancioso quando os outros estiverem com medo” – Warren Buffett. No dia 27 de fevereiro, a Berkshire Hathaway anunciou compra de 976 mil ações da Delta Airlines por preço médio de $46.40 (valor total de $45.3 milhões), aumentando a sua participação na cia. para 11.1%. Ontem (2), a ação fechou a $22.68 (-51%). Ao contrário de algumas compras realizadas em 2008, dessa vez o mago de Omaha não acertou o fundo.

Tarifas da Uber e da Lyft estão 50% menores ano contra ano. A Uber, em 2019, faturou $800 milhões com transporte de passageiros por mês e, ao que tudo indica, esse número não deve passar de $450 milhões neste ano. Para colocar em contexto, a empresa continua queimando caixa e não entregando lucro aos investidores depois de tantos anos. Bom negócio?

Análises de mercado

Indústria de restaurantes deve continuar a ser pressionada. Pesquisa do Goldman Sachs nos EUA mostra que 70% das pessoas estão cozinhando mais em casa e 20% pedem mais entrega de comida.

Weiwen Han, da Bain & Co, mencionou que até os restaurantes mais disputados de Shanghai, que demandavam reserva com meses de atencedência, atualmente estão vazios. Apesar da propaganda estatal de estimular as pessoas a saírem da casa, o consumo continua baixo.

Restaurantes que já têm estrutura e público para realizar entregas devem ser menos prejudicados pelo isolamento. As grandes marcas, como Domino’s, Wingstop e McDonald’s, sairão mais fortes do que restaurantes para refeições casuais e principalmente os que são relacionadas à negócios. Na China, por exemplo, o Starbucks reportou recorde de pedidos online em fevereiro, sendo que pedidos feitos por celular alcançaram 50% do total. Interessante notar que a utilização de drive-thru e take out (levar para casa) aumentou de 6% para 36%, mais do que a opção de delivery.